2022年8月，一位代理商高管給筆者留言：你預(yù)測8月份國內(nèi)挖掘機銷量多少臺？我回復(fù)道：9456臺。他非常吃驚：8月比7月還會增長嗎？7月全國已經(jīng)是9045臺了， 8月7500臺就到頂了。

筆者更加吃驚，因為2016至2021年，這六年來，國內(nèi)挖掘機市場，8月環(huán)比7月的平均環(huán)比增速是11.43%。2011至2015年，上一輪下行周期的五年中，國內(nèi)挖掘機市場，8月環(huán)比7月的平均環(huán)比增速是-3.44%。如果這位老總說的話成真，那么8月國內(nèi)市場的環(huán)比增速就會達(dá)到-18.92%。

而最終8月份國內(nèi)挖掘機市場統(tǒng)計公布的銷量是9096臺，同比下降26.3%，環(huán)比微增0.56%；又一次出乎所有人的預(yù)料。這就產(chǎn)生一個從2020年開始就在反復(fù)發(fā)生，而且在不斷深化的事實：以挖掘機為代表的中國工程機械市場在逐漸偏離既有的時序周期性，而新的周期性，卻在行業(yè)和市場潛藏的紋理中，讓人看不透、摸不準(zhǔn)。

挖掘機

另外一個層面，2022年1-8月，國內(nèi)挖掘機的平均價格線同比下滑幅度超過12%，約有72.7%的工程機械代理商處于虧損狀態(tài)中，比上年惡化16.7個百分點，其中有34.6%的代理商的虧損幅度超過10%，比上年惡化7.9個百分點。如此大面積代理商群體的虧損面，其最主要的原因就在于惡性競爭的價格戰(zhàn)蠶食著現(xiàn)階段最后的利潤。

中國工程機械行業(yè)各主要競爭品牌的價值鏈條，由于囚徒困境，為了實現(xiàn)目標(biāo)內(nèi)銷售規(guī)模，不得不充分地參與到各環(huán)節(jié)的競爭中去，由于通用產(chǎn)品的相對同質(zhì)化，充分競爭就意味著價格和利潤空間地逐步失手，就意味著充分地內(nèi)卷。

大家都很無辜，很多老板坦承，我也不愿意惡性競爭，但是我不降價，我不給用戶更好的條件和價碼，用戶就會被競爭對手奪走；從代理商乃至制造商的生存立足點來說，一定的銷量規(guī)模是最最基本的基礎(chǔ)。

所以，與中國產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟的很多情況相似，被內(nèi)卷或主動內(nèi)卷成為“不得已”的選擇。然而，當(dāng)卷無可卷，已經(jīng)Unjuanable了嗎，我們又能怎么辦呢？

我們的主體行為是與預(yù)期直接相關(guān)的。從去年年底開始，很多業(yè)內(nèi)外朋友就希望有新一輪的“四萬億”投資刺激計劃出臺，進而能夠刺激“鐵公基”，托底國內(nèi)市場工程機械設(shè)備的需求。

我們先不說存量市場的設(shè)備開工率和利用率問題。單就傳統(tǒng)基礎(chǔ)設(shè)施的投資空間而言，已經(jīng)沒有上一輪周期時那么巨大了。從交通運輸業(yè)來看，全國貨運量已在2018年左右達(dá)到峰值，繼續(xù)修路架橋很難再形成十幾年前那樣的超前投資效應(yīng)和輻射帶動作用。

曾占到工程機械設(shè)備需求訂單來源半壁江山的房地產(chǎn)領(lǐng)域，投資、施工面積和新開工面積增速從2021年初至今持續(xù)下滑，甚至今年8月房屋新開工面積累計同比增速已經(jīng)降到-37.20%。另外一方面，2019年棚改項目投資也開始腰斬式下滑。

而新能源和新基建領(lǐng)域的投資，目前占總的固定資產(chǎn)投資盤子的比重還較低，因此，即便資金層面完全沒有問題，目前來看也沒有那么多重大項目可以消耗掉這些資金了。實際上，從今年專項債發(fā)行所對應(yīng)的項目來看，一方面部分地區(qū)已經(jīng)出現(xiàn)項目儲備不足的問題，另外一方面專項債病沒有在實質(zhì)性改善終端一線工程領(lǐng)域更大范圍和更下游的設(shè)備出租用戶的資金到位問題。

從另外一個角度看，上一輪四萬億投資后期也帶來了相關(guān)領(lǐng)域的產(chǎn)能過剩問題，甚至傳導(dǎo)到工程機械等行業(yè)，為后來國家推出“三去一補一降”的供給側(cè)改革埋下了伏筆。

所以凡事都有因果，中國工程機械行業(yè)受益于上一輪上行周期強大高位投資帶來的寬廣賽道，我們現(xiàn)在也受困于高速擴張后的產(chǎn)能冗余造成的惡性競爭中。

在二年甚至更長的下行周期的理性預(yù)判之中，我們可能更多地要考慮如何應(yīng)對利潤和風(fēng)險方面的平抑，如何創(chuàng)新以適應(yīng)日漸差異性和多樣性的需求，而不是沉溺于內(nèi)卷之中。

從內(nèi)卷到Unjuanable的過程，應(yīng)更多地不是被動的，而是在理性思考之后，主動的選擇。

來源：今日工程機械

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